主题：程序化交易亏损的原因

通常认为期货亏损者比例比股票大的多，究其原因多种多样。主观交易者多数是主观性太强，对趋势分析占有太多的主观认识。期货程序化交易亏损者多数是对期货程序化认识不够所造成，而股指期货亏损的因素则可能更多，由滑点造成亏损，交易频率过高造成亏损。

一、主观交易亏损的因素

往往投资者在对历史行情查看时得到的都是事后的技术形态，而在当前趋势变化中由于短期价格受主力、外盘等因素影响，常常既使分析对了方向也可能会被这些短期不确定的波动而止损出局。久而久之变成了赚小钱亏大钱的格局。

再者，人本来就是一个极不稳定的个体，思想与情绪常常会带到期货交易当中，即便得到了一款有利的指公式也不一定就能改变期货账户亏损的格局。

三、程序化交易亏损原因

如今程序化交易（定义：http://bbs.ihoms.com/bbs/tzzt/5555.htm）在期货投资领域得到了广泛的应用，也为很多投资者赚取了可观的收益，如2010年2011年在较大单边行情表现则为更出色。但是尽管如此还是有部分程序化交易者发生了期货亏损现象，在这里恒生量化社区提醒大家：首先使用的交易模型没有被刻意优化过。再者要一直不间断的严格按信号交易，而部分亏损者则是见系统赚钱时就进场，结果亏钱。亏两次不按信号交易了，结果系统出现较大盈利时确没有按信号交易。造成了交易不严格导制的亏损，当然程序化并不是万能的，它有亏与赚的规律，开仓后亏或是赚是取决于市场，所以投资者应正确对待程序化交易，并跟据系统的数据制定合理的资金使用比例与仓位头寸。这样才能有效的在控制风险的前提下稳健受益。

四、反省

我们可以通过对过去在期货操作中亏损的原因做一个客观的反思，日内高频交易者客观的计算一下自已的交易模式成本有多高，在找到自已真正失败的原因后及时调整策略。对于主观分析过强的投资者一定要理性对待趋势，尊重趋势，重新建立合理的交易盈利模式。程序化交易者选择交易模型是关建，它确保了是否能够长期盈利的基础，虽然赚钱与否靠行情，但模型设计的合理性使盈亏比例更高，从而使投资者更有信心。