主题：[转帖] 《老人与海》的期货故事

我是１９９４年的年初被单位派到期货市场来的．我们单位的领导在大连商品交易所买了一个席位，但一直没人来做，９３年底交易所通知单位：再不派人来就要把席位给收回去了．就这样领导交给我５万元资金，便开始了我的期货生涯．没想到从我第一天进场交易开始到现在，便跟期货结下了不解之缘．缘分

刚开始的时候，我每天早上９：００准时穿上红马甲进场，下午还有回到单位去做我的进出口贸易工作．我做期货完全是兼职的，主要是为了应付交易所，保住席位．

第一天进场觉得什么都很新鲜，当时根本就不懂如何操作，便向旁边席位的人请教，旁边席位的人告诉我什么是开仓，什么是平仓，怎样下单．当时的主要品种是玉米，远期月份的玉米价格依此比近期的高２００，我不懂其中的道理，便问旁边的人：”为什么５月玉米比３月玉米高２００，７月玉米又比５月玉米高２００呢？”，那个人想了一会儿告诉我：”它就是那样的，没有为什么．”，第一天交易我看了一天，主要是看别人是怎么交易的，熟悉一下电脑下单的方法．第二天，边听着旁边席位的人议论行情，边自己试这做了一笔，买了２０手玉米，赚了１６个点，前后不到五分钟就平仓了．当时我自己心想：这肯定是赚钱了，但赚了多少还不清楚．便问旁边的人．旁边的人听说我第一次出手就下了２０手的单子，都说我胆子真大呀．其实我当时根本就不了解２０手是什么概念．他们帮我算了一下告诉我说：赚了３０００元．我当时听了也下了一跳．我就在键盘上敲了那么几下，前后不到５分钟的时间，就能赚３０００元？随之而来便有一种担心：这３０００元钱我能拿到吗？人家要是不给怎么办？直到第二天早上到交易所取来了结算单，上面清清楚楚的记录着这笔赢利的时候，我才觉得：哦，真的是赚了３０００元了．

接下来的一个星期里，每天都做，也开始试着做点大豆和大米了．由于是刚进期货市场，脑子里没有做空的概念，只知道先买后卖，又碰巧赶上一个涨势．现在回想起来，我是无意识中做到了顺势而为．就这样，从第一笔开始，经过五个交易日，赚了三万五千多．这时候便觉得不能把期货当作兼职了，回到单位想领导汇报，领导当然也是相当的满意的．于是边在交易所里租了办公间，单位又派了两个人，成立了一个期货部．我也完全推掉了原来的进出口业务，把全部精力都用在了期货上了．

期货部成立以后，有几个小客户到我们这里来开户．我当时作为经理，没把客户放在心上．由于起步做的好，一心只想给单位做自营了．单位又给我７０万元的资金，这在当时的期货市场里是很大的数目了，接下来行情中有人用８００万就把大连玉米连续打出三个跌停板．可见那时的时常资金有多么小．大约是９４年的四五月份的一天，收盘后交易所放起了鞭炮，说是庆祝交易量突破一万手，每个席位还发了四百元的奖金．现在听起来是不是觉得好笑？由此可见，７０万资金在当时的市场算是一个不小数目了．

这７０万资金到位的时候，涨势已经接近尾声了．但我当时根本就不可能意识到，还是不停地做多，结果在不到半个月的时间里就赔掉了２０多万．跟领导汇报的时候也不向第一次那么趾高气扬了．当时人们对期货市场的风险只是停留在书面上，真正体会到半个多月就赔掉２０多万的人还真就没几个．领导也很是震惊，问我下一步该怎么办，我当然是要把赔的钱给赚回来的．就跟领导商量，再宽容我一段时间，不要把资金撤回去，我一定要把损失给赚回来．

经过这一次挫折，我再也不敢轻举妄动了．开始认真的看一些期货方面的书籍．逐渐地对期货市场有了一个比较全面的了解了．也开始知道基本面对期货价格的影响是很重要的了．但很多做期货应该遵守的原则还是根本就不知道．

赔钱的那段时间里，我就象着了魔一样，脑子里整天想着期货，见人就问行情怎么看．总是想从别人那里得到点什么消息．自己没了主见．交易的时候不停地进进出出的．把自己累的找不到北了，结果却是不断地赔钱．

一个非常偶然的机会，我跟几个朋友看着Ｋ线图议论行情，有人说假如把行情退回三个月以前，我们按照走过的行情重新做，用一万元做投资，高低点都能抓住，效果会怎么样呢？大家粗略地算了一下，结果是相当惊人，可以赚到三千多万，这还不算当日的高低点波动．从这件事情中我得到了很大的启发，启发之一便是：不用三千万，有三十万就足够了．在完全理想的状态下一万元投入经过三个月可以赚到三千多万．那么我可不可以去追求理想状态的百分之一的效果呢？甚至是百分之零五的效果？有了这个想法以后，我做单的频率边明显减少了，这时候忽然觉得自己对行情的分析能力大大提高了．于是便有了一个大胆的想法：抓住一次机会大赚一笔，把损失给赚回来．

为了实现这个想法，我给自己定下一条纪律：半个月内不做单，不要受盘面波动的影响，就是认真观察行情的变化，去寻找新的趋势．同时到跑了几个大的粮库去多了解玉米现货的供求情况，对基本面做了一个比较全面的调查．那时没有现在的网络，好多现货的信息都很闭塞．做期货的人也不太去关注现货的情况．所以我的调查在当时便显得很有价值了．

经过比较成熟的考虑（当时是那么认为的），我便在九月的上旬的某一个交易日动手做了１０００手玉米多单．当时根据我对现货的了解，觉得玉米是要涨的，在结合盘面的观察，下跌的动力也很弱．很难出现１０００以下价格了，我做多的价格是１００８．由于已经给单位赔了很多钱了，单位的领导对期货也很担心，怕我再出大错，所以经常把我叫回去汇报．我知道，如果我事先把我的想法告诉领导，很可能得不到领导的认可，我的想法也就无法实现了．只有先斩后奏，顶住压力去干吧．所以这笔交易没有事先跟领导沟通．在向领导汇报的时候，我大致说了一下我对当前行情的看法，本来不想说出已经做了１０００手玉米多单的事情，但领导问起来，我也就不再隐瞒了．当时领导问我１０００手玉米是什么概念，我告诉领导：就是一万吨玉米．

虽然我说话的口气好象是轻描淡写，但还是把领导给吓了一跳．

”你买了一万吨玉米，这么大的事情，你向谁汇报了？那一万吨玉米要是拉回工厂往哪里放？咱们厂子还干不干活了？”

这时候我突然意识到：１０００手玉米在领导脑子里的概念和在我脑子里的概念是完全不同的．在我的脑子里，这只不过是１０００张合约，没有实物的概念，而在领导的脑子里，那是实实在在的一万吨玉米，堆起来象个小山一样．我做了１０００手的玉米多单，在他看来，我是硬生生地把这小山一样的玉米摆到了他的眼前了．这一点是我事前所没有料到的．

紧接着，领导便问我怎么处理这些玉米．我说等行情涨起来的时候卖掉，我们的目的是想赚钱不是想要货．尽管我再三解释，还是不能打消领导的顾虑．

”你觉得能涨吗？”

”我认为一定会涨的．”

”什么时候能涨？”

”应该是在一周之内．”

这确实是我当时的判断．但不幸的是过了一周，玉米的价格还是在１０００到１０１０之间盘整．天天盼着玉米涨，我好对领导有个交代．可事与愿违．一周之后我又被领导叫了回去，这次领导是真的有些火了，说我是”说谎的孩子”．不管领导怎么批评我，我都可以忍受．始终抱有一种希望，因为行情还没有证明我的想法是错误的．我当时想：只要领导能给我时间，别把资金撤走，我会有机会的．在我的再三要求下，领导答应再给我一周的时间．如果还不涨，就把”你手里的货”（这是领导当时对我所持的多单的称呼）全部处理掉，把钱拿回来．

又过了一周，玉米行情还在盘整，每天的成交量变的越来越小了．现在回想起来，当时的很多迹象已经表明：盘整很快就要结束了，但我当时根本看不出这一点．到了领导给我的最后期限了，我知道再去说服领导已经没有用了，行情不给我做主，我也开始怀疑自己当初的想法是不是正确的了．开盘之前我就做好了平仓的准备，因为当时的正个成交量都无法跟现在的行情比．１０００手的平仓盘是相当大的量了，我真担心：由于我的平仓会打出向下的突破行情来，那样我的损失就更大了．开始的时候只敢三十手二十手地不断下单，根本就不敢大手笔的平仓，到了还剩不到４００手的时候，我有些性急了，把所有的平仓单一次性挂在了９９８的价格上，因为在这之前的相当长一段时间里，市场上已经见不到１０００以下的价格了．当时盘面是１００４对１００６．我心想：千万别打的没有买盘了．可是，９９８的价格刚刚站在卖盘上不久，就被不断的买盘吃掉了．很快我的１０００手玉米多单全部平掉了．９９８，一个让我终生难忘的数字，这也是大连商品交易所的玉米最后一次出现１０００一下的价格，直到现在．

最可狠的也是我最不想看到的是：第二天的交易中大连玉米便开始脱离盘整向上突破了．当天的收盘便在１０２０以上，站在了盘整带的上方．我当时的心情真的是难关极了，我所期盼突破终于出现了，但却跟我没有任何关系了．随后，在当年的国庆节之后便开始可井喷试的上涨．我做的那个月份，最终以１４４８的价格摘牌．理论上我可以赚到４４０万．后来我把整个行情的走势想领导做了汇报，得到领导的答复是：”以后再别跟我提这件事情！”

后来我经常问自己：以我当时的水平，这４４０点的行情我能赚多少点呢？也许是８０点，也许是１００点．但有一点是可以肯定的：即便领导当时没有干预我，在这一波行情结束以后，算起帐来我还真的不知道是喜还是忧呢．做期货不能靠运气，赚钱要赚的明白，赔钱要赔的清楚．稀里糊涂赚来的钱，早晚要稀里糊涂地赔掉的．在后来的经历中，我确实又经历了一次稀里糊涂赚钱，又稀里糊涂赔钱的过程．真正开始能够比较清醒地有理性地做期货，还是在大连商品交易所搬到了星海会展中心以后，那大约是１９９７年了．从那年开始，我给自己定了一个原则：只从我的帐户里往外取钱，决不往我的帐户里追加一分钱．在我最困难的时候，帐户里只剩不到一万元了，我也始终没有改变这个原则，直到现在．算起来，我家里买房子买车以及供孩子上大学，准备送孩子到美国留学等所有费用，都是从那个时候才开始赚起的．

我从来不做大连以外的品种，所以对楼上的问题也没法回答．但我觉得你考虑问题的思路要变一下．先问问你自己：是涨势还是跌势？目前的趋势有没有走完的迹象？把这两个问题搞清了，你自己就可以找出答案了．这叫做”抓大放小”．

问题,不是一两句话就能说清楚的.但我觉得还是要从调整心态上入手，好多问题的根源不在技术上而是在心态上。比如说你问的问题，为什么总是要去寻求顶或底呢？要记住：你是人不是神。顶或底只有一次，怎么回那么巧就让你给撞上了？我在这个问题上吃过很多亏的。比如说：为了抓个底，曾经多次入市做多，并多次止损。后来想想，每次止损的损失累计起来也不是个小数目。还不如等顶或底出来以后我半路进去，舒舒服服的跟着行情走。同样也不少赚的。抓顶或底的行为，就是在强迫自己去做你自己力所不能及的事情。即便是偶尔抓到了又怎么样呢？还不是稍有赢利就吓的跑了吗？何苦折磨自己呢？

抓顶或底很难，但一个趋势一旦形成之后，去判断趋势就相对要容易很多了。

所以我给你的建议就是：去做好你力所能及的事情，不要用神的标准来要求自己。

经过这次失败，单位决定不准我再做自营，只做代理。我在接下来的一段时间里便把我的主要精力放在了发展客户上，同时也在寻找机会自己做单。经过了三个多月的努力，我们期货部的客户资金便发展到了几千万，平均每个月的手续费收入也可以达到30万以上。那时的手续费标准与现在不同。玉米的手续费单边就是每手10元。很快就把做自营亏损的钱给赚了回来。由于有了稳定的收入，而且期货部的工作也在稳步发展，领导对我的工作也越来越满意，不再过问期货部的工作了。

做过期货的人都知道，期货这东西对人们的诱惑力是很强的，一旦涉入就很难再退出来了。我也是一样，对自己给单位做自营的损失始终不认可，总想找机会再把损失给赚回来。于是便从手续费的收入中挪用了6万元，自己偷偷的做上了自营这件事情只有我和会计两人知道。同时，我自己也投入了2万元。从95年的年初开始又做上自营。那一年正好赶上了玉米的一个大牛势。现在回想起来，我当时还是处于做期货的初期阶段，只会做多，不会做空。95年这一波玉米长势我做的很漂亮，经过了一段时间，大约是三个月的时间吧，自营帐户上的资金已经有70多万了，而我自己的帐户上更多，100多万了。这中间经历了很多惊心动魄的过程，随着我自己战果的不段扩大，我也变的越来越自大了，脑子里的风险意识逐渐地消失。当危险悄悄接近的时候，我根本就没有意识到。我会把当时的一些典型的事例陆续跟大家说说的。

1995年，是我过通货膨胀最严重的一年。那年大连商品交易所的玉米创出了2114/吨的惊人价格。比当时的现货价格高出了600多，这在现在是无法想象的事情。我的一个客户当时拍着我的肩膀感叹道：“我算是看明白了，期货不是发现价格，是在创造价格！”。

当11月份的玉米第一次出现了2000的卖价时，我是第一个买的，而且是一出手就是500张，而我当时帐户上的资金还不到50万。当时有一种习惯，见新高就买，而且买了就能赚钱。有一天，好象是一位国家农业部的姓白的副部长，主管国家粮食储备工作的，来到大连商品交易所视察工作，他来的目的就是要告诉大家，期货的价格很高了，我国的期货市场要与国家平抑物价的大方针保持一致。在这之前，交易所已经三番五次地开会让大家冷静一些。这些事情要是放到现在，可以说再傻的人也知道这是强利空的信号了。可当时的人们没有把这当回事，部长进到交易大厅视察的时候，走到了一个交易席位的电脑前，看着玉米的价格说：“这玉米的价格是不是太高了呀？”，我们那位可爱的出市代表却回答说：“不高，还能涨。”许多客户当时通过热线电话知道领导进到场内了，于是便停止了下单。当这位白部长刚刚离开交易大厅，多单的指令便象潮水般涌向了各个席位。收市后大家开玩笑说：“哈哈，白部长来了，不涨白不涨啊。”由此可见，那时的市场已经疯狂到了什么程度。在这样的气氛下做多，想不赚钱都难。

当时我们这些做期货的人，明显地分为两个阵营，做多的和做空的．本来是彼此很好的朋友，因为大家对行情的看法不同，便可以互相不理睬了．做多的人称自己”活是多头人，死做多头鬼”，谁要是原来做多，后来改成做空了，大家会说他是叛徒．现在想起来是不是很好笑呢？我那时每天骑着自行车到交易所，赚钱的日子当然过得很快乐了．既没有目标，也不知道赚了钱打算怎么用，反正就是每天不停地做多，不停地赚钱．现在我的做法就完全不同了，我给自己定了了个规矩：帐户里的资金不能超过一个固定的数字，赚的钱一定要取回家去．那时候不是这样，当时根本没有意识到我已经拥有了将近１００万的资金了，一点百万富翁的感觉都没有．唯一的收获就是把家里的全套家电换成了最新的了．当时刚有十六比九的东芝火箭炮，ＡＶ９９的音响等等，全买了回来．把女儿的钢琴也换成了当时市场上最好的了．

当一个人把做多并赚钱当成一种习惯，脑子里没有了风险意识的时候，空势力来临他的命运会如何，不用我说大家也能想象出来．1995年５月１８日，是我期货生涯中的一个非常重要的日子，可以说是我”由村长变成三胖子”的一个转折日．

为了能把１９９５年５月１８日的事情说清楚，我先把我爱人参与期货的事情简单介绍一下．我妻子和我是一个工厂的，她在另外一个部门工作．她们部门的领导跟我本来也很熟悉，他们想要拿钱让我给做．我当时的答复是：我可以帮你做，但你要派个人去，我帮着出出主意．晚上她回家以后对我说：领导派她到交易所去做期货．我一听，这不还是想让我给做吗？当时期货部里正好缺少一个报单员，于是我也就同意让她去做了，顺便兼做报单员．她们单位投了５万，她做了两年，最后的结果是赚了不到三万．她就这样歪打正着地也卷进了期货这个圈子里去了．

在９５年５月１８日之前，大连的玉米市场已经出现了疯狂的迹象，就象我前面所说的．也许是女人的直觉比较敏感，在这之前的几天了，妻子曾多次提醒我．但我当时正是顺的不能再顺的时候，根本就听不进她的意见．我们期货部的一个客户还说她是”头发长见识短”．５月１８日这天早上，我跟她一起上班，在路上她对我说：”我今天的任务就是监督你把所有的单子全部平掉，并不能再开新仓了．”当时我虽然不能完全同意她的观点，但也觉得她说的有些道理．也打算１１月玉米到了２１２０平仓，其他月份随行情的变化再做处理．