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许哲："过去的频率不代表未来的概率"这个观点跟我的研究结果是完全一致的，也就是说如果过去的频率与未来的概率相同，收益也是大幅下降的，频率和概率之间收益有经验公式可表述(免)，这就是量化模型会随着时间流逝而逐渐失效的根本原因。许哲把过去的称为频率、未来的称为概率，我想是为了维护“摡率论”的适用性和严肃性，在我看来这本身是“摡率论”用于量化研究方面存在的缺陷，例如下趺50要上升100才能弥补，它不是一个一对一的系统，实际上相同的概率中还存在不同的“路径”问题，这才是解决问题的关键。量化的路径越少未来就越稳定，大道至简！无参数模型构想就是减少路径的途径之一，当然更好的是固定或自动调节参数。涉及路径的问题很多，例如收盘价和指令价，永不空仓与否、模型基本框架的构建方法，好技术如何转化为可量化表述的方法等等。

晒日盘虽然是一个很好的方法但无实用意义，我们想要的是从模型设计之初开始，知道未来能实现稳定收益的技术和方法的途经如何实现！

许哲：经验归纳法在理性上永远不可能被证明这个结论还是有合理性的，他是说“在理性上”不可能被证明，但还存在不理性的状态。如果大家都能在理性上加以证明的话，这个市场就不存在了。问题是他的证明方法本身也是经验归纳法，得出这个结论也是正常的。

许哲：“市场上有没有可证伪的技术分析手段呢？有的，我学计算机的处理信息还是可以的，我就把所有可供统计的据有可证伪性的技术指标全部考虑在内，那个时候我疯狂地搜索所有的技术分析指标，但凡看见的都把它抠下来。然后就用可证伪性去判别它，它这个东西是纯粹说说的，还是真的可以证明是对是错的，如果可以证明是对是错的，我一个都不放过，都放到数据里面去。写了很久很久时间的程序，然后把它所有的基础指标方法全都进行了一个回测和验证，我获得了短暂的好成绩。”

许哲写程序回测和验证“可证伪技术”的编程“路径”不正确(可能增加了许多路径)，从而导致得出片面的结论。因为一个好的可证伪技术，如果编译程序的路径存在少许偏差也不能达到预期效果。这是量化模型存在的通病！

草根研究得出的公式：未来=过去-风险(控制)，可很好的说明：如果风控做得好，未来就和过去接近，论坛内许多高手属此种情况，但也只能是微利，整天在跟滑点和手续费竞争；反之则两者毫不相干，这也是许哲的结论。因此，风险(控制)技术研发，是未来获得高额回报的必经之路！

金融市场所有品种的价格波动规律都是相同的，很简单因为市场参与者都是人(投资者、机构、政府等)，他们并不具备什么高深的理论，但习惯以KDJ、MACD、均线、高点、低点、通道等基本技术方法参与、操纵或政府干预市场，只要解析了这些技术指标的价格变动路径，也就解析了这个市场。

许哲用瑞士央行干预外汇的例子说明黑天鹅事件(2015.01.15)，但事先已有征兆(利益相关者已知)，看日线图1，图2，实践证明过去的价格信息恰恰是未来发展方向的指路明灯，技术研发是关键，巧妇也难为无米之炊。
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