主题：中国量化策略研究人员水平低下，对量化策略存在严重的技术误解

（转帖）  
   由于无论是中国的基金的金融工程研究人员，还是民间大量零散的量化策略爱好者，对量化策略的理解都存在严重的片面性，因此，我们会从我们的角度去讲述关于量化策略的那点事。
  
    量化策略分套利型和智能型两大类，套利型被对冲基金和机构投资人广泛的研究和运用，它的原理是找到有相关性的2个投资标的，比如沪深300现货和期指之间，或者像上次重庆啤酒停牌买进除重庆啤酒之外的所有300样本股，同时沽空期指等等，内容形式虽然千变万化，但本质完全一样，这类研究水平的高低在于2个方面，一个是对新品种的快速研发运用，因为新产品刚推出时套利空间最大，以后由于参与套利的人增多，套利利润就非常小了，另一个就是数学在策略上的优化，由于每次套利利润极其微小，所以，斤斤计较就完全依靠数学了，由此可见，套利技术本身没有什么核心技术，绝大部分机构和研究人员都能做到，因此，有人就会认为量化策略其实没什么了不起，没什么创新和智能，这种思想在机构研究人员中非常普遍。

    智能型量化策略的代表性系统是美国的西蒙斯量化模型和中国的“新概念量化策略系统”，前者全世界人都没见过，被严格保密，后者在网络上免费公测，由于西蒙斯对其量化策略原理严格保密，导致中国的专业研究人员对量化策略无从理解而产生了非常严重的错误理解，纵观网络中的民间量化策略研究人员，提到量化策略就以为是日内高频交易，就以为是钻交易制度和佣金制度的空子，其实根本不是，我们从西蒙斯的谈话中，成功的“猜解”到他的模型逻辑基础，西蒙斯量化可以准确的定义成智能型的量化策略，它并不是建立在套利基础上的，它的模型逻辑合理，根本不需要建模就已经知道它是正确的，那么大家的误解在哪里呢？西蒙斯量化的逻辑只能用在日内交易，他自己做梦都想做成隔夜交易，但逻辑基础不成立，他的成交量大，频繁交易并不是指在单只品种上，而是在一天内投进了多只品种，这也不是分散风险，而是其逻辑基础导致的。西蒙斯的量化策略也存在2个技术限制，一是他的逻辑导致他的基金规模会有上限，而且不大，第二个限制是他从来也没有认为过他的模型能够一直保密下去而不被猜解破译，所以，西蒙斯常常很谦虚的说他的成功很大程度上是“运气”，因为他的模型并不复杂，他的成功基础并不是数学，而是逻辑；

    “新概念量化策略系统”是真正意义上的中国人自己的量化策略，它是隔夜交易系统，也可以以衍生运用到日内交易，它就是西蒙斯做梦都想研发而最终做不出来的隔夜量化策略系统。新概念量化策略系统不是套利系统，因为它不是通过2个品种对冲套利，“新概念量化策略系统”也是唯一一套普通投资人可以使用的软件，因为上面讲到的所有成功的量化策略系统每次获利都极其微小，因此需要很大的融资杠杆和很低的手续费，而这些“特权”对于普通投资人都是无法获得的。“新概念量化策略系统”的理论基础和西蒙斯量化有很大的相似性，都是以合理的逻辑做基础，数学占据的地位很小，并且新概念量化策略系统做出了1个“令人震惊”的技术挑战，使用者完全不依靠判断的操作盈利模式。