HY MARKETS：与德拉吉誓比高 黑田不作为市场巨震

2016年4月29日

基本面

周四日本央行在利率决议中按兵不动，惊诧全球市场，推动日元暴涨，美元/日元崩跌逾3%至108关口，录得2010年5月以来最大跌幅。再加上疲软的GDP数据拖累，美元指数重挫至两周低位93.65附近，推动其他非美货币全线反弹。

日本央行维持利率在-0.1%、货币基础年增幅目标在80万亿日元不变，此前预期的将提高对股票ETF收购规模甚至负利率贷款的措施并未推出，完全超乎投资者预期。决议公布后，日元暴力拉升300余点，日股重挫。在之后的新闻发布会上，日央行行长黑田东彦表示，日本经济继续维持温和复苏的趋势，近期通胀表现疲弱，必要时将毫不犹豫地从三个维度上扩大宽松，但还需要更多的时间来审视货币政策效果。这暗示着日央行短期内不会进一步放宽政策，令该行加码宽松的预期完全落空，进一步加剧美元/日元和日股跌势。日央行按兵不动的影响也蔓延至欧美市场，两地股市追随日股大跌，黄金避险情绪升温刺激上涨约1%。

在日央行栽了一大跟头后，体无完肤的美元又遭遇美国疲弱的GDP数据暴打。随着强势美元和疲软的全球经济打击美国商业投资和出口，以及消费支出增速放缓，美国第一季度GDP年率初值仅增长0.5%，低于预期0.7%和前值1.4%，创两年以来最慢增速。不过，从近几年经验看，美国历年第一季度经济增速均疲软，本次数据可能不足以令市场对美国经济产生疑虑。同时公布的美国第一季度PCE物价指数季率初值持稳在0.3%、核心个人PCE指数季率初值自1.3%劲升至2.1%，上周初请人数依然处在历史低位附近，略微令美元受到些许安慰。

其他方面消息，欧元区经济数据好坏参半，其中德国4月CPI初值小幅走软且逊于预期，这表明欧央行的超级宽松措施对欧元区最大经济体通胀的提振作用依然不大。另外，德国4月就业数据强劲，失业人数大减1.6万，并且欧元区经济景气指数表现良好，显示出市场看好欧元区复苏前景。另外，随着美元和欧美股市回落，打压市场风险偏好情绪，欧元从而获得连续第四日上行动力。

周五亚市早盘，日央行按兵不动的余波继续冲击市场，日元领衔非美货币和金银等继续上行，美元指数继续下挫并录得去年8月以来新低。随着本周三大央行利率决议先后落幕，市场木管可转向日内一系列欧美经济数据上来，但若表现平平，对市场影响料有限。鉴于下周初英、日等多国将迎来公众假期，警惕投资者在长周末前进行仓位调整。

技术面

英镑/美元

日图：汇价稍作喘息后在5日均线支持下接力上行，进一步向2月初高点1.4667迈进，上行势头明显

4小时图：短暂回撤但在MA20获得支持，若能突破前高1.4667，有机会进一步走高

小时图：震荡上行势头完好，均线系统维持多头排列

综述：英镑/美元升势强劲，日内关注1.4667阻力，上破有望加速走强，操作上以逢低做多为主。

美元/日元

日图：汇价反复测试50日均线不破以巨型阴烛跳水，目前延续跌势，并进一步下破稍早低点107.60，空头动能强烈

4小时图：持续重挫，仍无止跌迹象，短线支持关注107关口

小时图：在下行的短期均线打压下延续下行，空头氛围浓厚

综述：美元/日元跌势沉重，日内若下破107整数关，有可能进一步下探106.40甚至2014年10月低点105.20。

周五关注：

法国一季度GDP初值

德国3月实际零售销售

法国3月生产者物价指数

瑞士4月KOF领先指标

意大利3月失业率

英国3月M4货币供应

意大利4月消费者物价指数

欧元区4月消费者物价指数

欧元区第一季度GDP初值

美国3月个人收入/支出

美国3月PCE物价指数

加拿大2月GDP

美国4月芝加哥采购经理人指数

美国4月密歇根大学消费者信心指数