HY MARKETS：耶伦”鸽”语余威强劲 美元持续礼让三分

2016年03月31日

HY MARKETS基本面

周三美国小非农数据表现虽好于预期，美联储官员也发表鹰派讲话，但美联储主席耶伦的鸽派的言论仍在市场发酵，缓慢的升息预期令美元指数连续第三日下挫，最低下探半个月低位94.54，收于94.78。非美货币中，只有英镑冲高回落小幅收跌，当日收于1.4370。其他均延续反弹走势，欧元构成三连阳走势，成功上破1.13大关。澳元和纽元虽录得上涨，但尾盘双双回吐此前部分涨幅，分别收于0.7656和0.6899。美元/加元延续1月下旬以来的跌势，失守1.30整数关口。

据美国数据显示，美国3月ADP就业人数增加20万，好于预期增加19.5万，不过前值由21.4万修正为20.5万，本次数据主要得益于贸易/运输/公共事业就业人数录得去年6月以来的最佳水平。该数据表明美国私有企业的就业增速仍处于良好发展的态势，也为本周五乐观的非农就业报告做好铺垫。另外，隔夜美联储鸽派官员埃文斯还发表了较为强硬的言论，称美国经济基础相当好，预计年内美国经济将增长2%-2.5%，美国经济足以承受年内两次加息。还指出劳动力市场的持续改善将促使美联储在6月采取行动。从上周到目前为止，就美联储主席耶伦和其他官员的公开言论来讲，美联储释放的鸽派和鹰派信号比较复杂，然而耶伦的鸽派还是占据上风，不过鹰派和鸽派的两方力量还是令市场对美联储的想法产生困惑，这可能将限制美元大幅下跌。

除了借助美元下挫之势外，欧元的连续走高还受助于当日良好的经济数据。具体显示，德国3月CPI月率和年率初值均高于预期，分别为0.8%和0.3%;调和CPI月率和年率也好于预期为0.8%和0.1%。但是从整体状况来看，欧元区无论是经济还是通胀都处于低位，著名评级机构标普还调降了欧元区经济增长和通胀预期，将今年经济增长预期由此前的1.8%下调至1.5%，明年为1.6%;将通胀预期由1.1%下调至0.4%。另外，如果本月实施的一系列宽松政策没有明显成效的话，还不排除欧央行将继续采取刺激政策。

日内将公布英国和加拿大两国的GDP数据，预计英国第四季度GDP年率和季率终值都将和前值持稳1.9%和0.5%;加拿大1月GDP月率和年率将分别增长0.3%和1.1%，该数据的公布将对本国货币长生重要影响。但在非农报告未公布之前，投资者将保持谨慎态度，可能会限制市场整体波幅。

HY MARKETS技术面：

欧元/美元：小时图1.1365遇阻出现震荡下行，目前或倾向下破1.13一线;4小时图1.1350一线三次受阻，暗示阻力强劲，其上行动能可能暂时消退;日图隔夜虽录得阳线，但尾盘明显涨幅减少，从而导致上影线较长，此波反弹或可期。日内建议可在1.1340一线做空，先看1.1250，再看1.1200，止损设于1.1380上方。

英镑/美元：小时图反弹至1.4460一线后震荡回落至1.44关口下方，目前无明显止跌迹象;4小时图随机指标自超买区大幅回落，且即将进入超卖区并维持看跌，仍有回调的可能;日图隔夜受到100日均线的打压回撤，日内或有望下破1.43一线。日内建议在1.4360附近做空，止损设于1.4390上方，先看1.4300，进一步1.4250。

周四关注：

日本2月营建订单年率

日本2月新屋开工年率

德国2月实际零售销售年率/月率

法国2月PPI月率/年率及3月消费者支出月率/年率

德国3月失业率和失业人数变化

英国第四季度经常帐/GDP年率和季率终值

欧元区3月CPI年率初值

意大利3月CPI和调和CPI月率及年率初值

美国上周初请/续请失业金人数

加拿大1月GDP月率/年率

美国3月芝加哥PMI

美国上周EIA天然气库存变化