HY MARKETS：政策前景差异助涨美元强势 欧元三连阴创新低

2014年12月22日

HY MARKETS 基本面

上周五美指延续强势，刷新逾八年半高位89.61，因美联储与全球其他主要经济体的货币政策前景愈加背道而驰。非美货币全线回落，欧元连续第三日走低，并在跌破月初低点后进一步触及逾两年新低1.2219;英镑维持低位震荡，反弹再度受阻中期下行趋势线。商品货币亦承压回落，日元也延续跌势，美元/日元成功站上20日均线并守稳119.0整数关。

上周五市场不乏亮点，美联储多位官员轮番登台亮相，对美国经济前景和政策发表看法，总体上强化了美联储明年加息的预期。柯薛拉柯塔维持以往鸽派观点，称在通胀如此疲弱之时考虑升息是错误的，愿意再度推出QE以推高通胀;威廉姆斯明确指出，明年美国通胀水平可能低于2%，但不妨碍美联储明年加息计划;市场对加息时间的预期是合理的，“保持耐心”措辞更加接近考虑政策正常化的时间。莱克再度发表鹰派言论，称“有高度可能性”明年加息，坚信美国通胀率会朝着2%的通胀目标回升，美联储必须要避免加息过慢的风险。“鹰王”普罗索也一如既往强硬，强调货币政策取决于经济数据表现，美联储应调整其前瞻指引。

就在美联储就加息时间点进行激烈辩论时，欧洲央行官员却透露出更多QE消息。据日内该行一名消息人士称，欧央行正在考虑采取措施，保证将新一轮量化宽松(QE)政策中获益最多的欧元区弱国能够承受更多的量化宽松风险和成本。此番表态令市场对欧央行明年1月份就开始实施QE的预期升温，正是美欧两大央行政策前景的鲜明对比，欧元跌至逾两年低位1.2219，而美元指数趁机升破本月初高点，至89.50上方。

日内经济数据方面，德国1月Gfk消费者信心指数自8.7升至9.0，好于预期8.8，短暂提振欧元反弹，但欧元区10月季调后经常帐盈余收窄至205亿欧元，前值盈余由300亿欧元上调至320亿欧元。受原油价格下行影响，加拿大11月CPI月率意外大幅下挫至-0.4%，刷新两年低位，而年率增幅也自2.4%回落至2.0%;同时公布的10月零售销售月率持平，预期下滑0.2%，核心零售销售月率增长0.2%，符合预期。

另外，日内日本央行公布最新利率决议，一如预期维稳政策，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，并表达对日本经济的乐观预期，同时上调经济、产出及出口评估。日本央行行长黑天东彦在之后的新闻发布会上重申宽松立场，并对经济和通胀前景乐观，但总体对日元提振极为有限。

本周西方国家将迎来圣诞假期，从本周三起欧美市场纷纷进入休市阶段，预期交投料受限。在圣诞假期开始前，美国将于周二公布11月耐用品订单、三季度GDP终值/PCE物价指数终值，将是本周市场关注焦点，数据能否支持美指突破90大关可以说将是今年的最后看点。日内希腊将进行第二轮总统选举，也值得投资者重点关注，数据方面关注美国11月成屋销售和欧元区12月消费者信心指数初值。

HY MARKETS技术面

欧元/美元

日图：欧元三连阴并跌破月初低点1.2246，目前在1.2240档陷入窄幅整理，支持1.2200/2150

4小时图：短期下行趋势维持良好，短期均线系统呈空头排列

小时图：在1.2220附近获得支持小幅反弹，初步阻力MA20均线(位于1.2255附近)

综述：欧元跌破前期低点后仍面临较大下行压力，支持关注1.22关口，操作上维持逢高做空为主。

美元/日元

日图：汇价在20日均线上方窄幅波动，5/10日均线金叉或提供进一步支持，阻力119.80/120.0

4小时图：维持温和上行，短期均线系统多头排列良好

小时图：当前正测试自上周以来的上行趋势线(119.35)，有望在该位受到支持反弹走高

综述： 汇价站到20日均线上方，守稳后有进一步上升空间，操作上倾向逢低做多。

周一关注：

希腊举行第二轮总统选举

日本央行公布12月月度经济报告

美国11月成屋销售/芝加哥联储全国活动指数

欧元区12月消费者信心指数初值

HY MARKETS祝您生活愉快!