HY MARKETS原油周评：供应前景主导原油连跌三周 一朝天子一朝臣

2014年7月15日

伊拉克反叛分子未能向南部主要产油地区挺近，已然让国际油价缺乏进一步上行的动能，而利比亚最后两座由反对武装控制的油港重新开放，促使高处不胜寒的油价快速回落。国际两大主要原油期货连续第三周下跌，其中美国原油距离100美元/桶仅一步之遥，布伦特原油也已经跌破110美元/桶大关。

由于缺乏重大利多消息，市场不断炒作原油供应忧虑放缓。既然当前供应前景主导市场，笔者也将对利比亚局势进行一个解剖，如果将当前利比亚主导的供应风险比作中国古代的天子，将原油交易看成朝臣，那么，臣子自然需要观察天子一言一行，以期能够紧跟天子脚步做出相应的变动。

上周五利比亚国家石油公司表示，该国原油日产量目前已经达到35万桶，是一个月前的两倍。该公司称，已经开始和之前的客户以及合作伙伴进行商谈，重启运输计划，但表示尚不清楚何时会开始装运，且运输将是逐步的，以避免对油价产生波动。这个不确定性在本周一得到了加强。利比亚首都的黎波里国际机场13日受民兵武装武力争夺该机场控制权影响被迫关闭，并称此次行动代号为利比亚黎明。利比亚官员周一表示，该国最大的油田可能因为地方武装势力而再次被关闭，港口关闭道指利比亚原油装船活动暂停，且在为重启运作的输油港口寻找原油买家也举步维艰。

也就是说，压制原油超过三周的供给因素本周存在很大的不确定性，那么，超跌下的油价反弹将可能是报复性的。另外，本周也不乏美国经济数据，加上美联储主席耶伦两度做证词以及美联储褐皮书报告，将需要关注市场焦点是否从包括以色列、伊拉克和乌克兰等地缘政治风险转移至经济增长上来。

技术上看，周图油价在107.65下方收录十字星后连跌三周，下破今年以来上升趋势线，且没有任何企稳迹象，但下方面临100心理关口，将成为本周关键支持，若下破则有望加速测试97.50一线，否则将有望在该档附近震荡做底回升。日图短期均线空头排列良好，但随机指标已经严重超卖，上周五大阴线可能是空头最后的搏击，建议暂时观望，并观察100整数关口附近价格表现，若有明显止跌迹象则可轻仓低多，阻力依次关注101.20，102.50和104。