HY MARKETS：欧元区GDP好坏不一 欧元1.37失而复得

2014年5月16日

HY MARKETS 基本面

受美国债收益率下滑的拖累，周四美元指数冲高回落，最高触及80.278，刷新逾一个月来高位，最低下探至79.86，尽管4月通胀和上周初请数据表现出色。非美货币涨跌互现，欧系货币先抑后扬，其中欧元/美元在欧市时段下滑并刷新十一周以来的低点，收盘录得一根看跌十字星，1.37关口失而复得;尽管英国央行季度通胀报告打压加息预期，但市场仍对英国经济充满信心，英镑/美元在触及一个月低点1.6730后反弹走高。由于美股大跌，刺激市场避险情绪升温，支撑日元继续走高，美元/日元一度触及两个月低位101.30。

周四市场走势主要受经济数据主导，多国公布了GDP和通胀数据。尽管全球经济增长出现疲弱态势，但日本第一季度GDP却强劲反弹，其中季率初值自0.2%大升至1.5%，超过预期1.0%;年率初值亦自0.7%激增至5.9%，实现连续第六个季度扩张，预期4.2%，创两年半以来最快增速，主要原因是就业改善以及民众在上调消费税前抢先消费，刺激了日本国内需求。

欧盟统计局公布的数据显示，欧元区第一季度季调后GDP年率初值和季率初值分别扩张0.9%、0.2%，分别不及预期1.1%、0.4%。德国和法国、意大利三大经济体出现分化，德国第一季度GDP年率初值增长2.5%，季率初值增长0.8%，均超预期，显示德国经济正持续获得增长动能。但法国一季度GDP季率初值增幅为0.0%，主要受累于消费者削减消费以及企业削减投;意大利GDP意外萎缩，主要受工业部门的拖累。

除了GDP外，欧盟统计局公布的数据还显示，4月欧元区CPI年率终值持平于0.7%，月率终值增长0.2%，核心CPI年率增长1.0%，虽符合预期，但仍低于欧洲央行2%的目标水平。另外，欧洲央行昨日在发布了月度报告，承诺维持较为宽松的货币政策，同时还下调2014-2016年通胀预期，将今年调和CPI自1.1%下调至0.9%。

美国4月通胀压力温和上升，其中4月CPI月率和年率分别增长0.3%、2.0%，符合预期的同时还超过前值，核心CPI月率和年率分别增长0.2%、1.8%，亦好于预期。此外，美国就业市场继续展现改善势头，上周初请失业金人数下降2.4万人至29.7万，录得2007年5月以来最低，预期值32.0万，前值修正为32.1万。不过，随后的美国3月国际资本净流入和4月工业生产等数据则不及预期，直接拖累美国债收益率走低至七个月低位。

本周重磅数据集体出炉以后，今日市场迎来了休整，值得关注的经济数据不多，亚市时段数据主要包括3月日本工业生产，欧美时段主要包括欧元区3月贸易帐、美国4月新屋开工/营建许可和5月密歇根大学消费者信心指数初值等。

HY MARKETS技术面

英镑/美元

日图： 目前汇价维持窄幅波动，下方支持见MA50均线，即自去年11月开始的上行趋势线附近，阻力1.6800-6840

4小时图： 大阳线后整理倾向小幅反弹，支持1.6760

小时图： 维持在1.6790档横盘整理，短期方向不明

综述： 日图英镑/美元自11月开始的上行趋势维持完好，目前维持窄幅整理，操作上稳健者观望为主，日内关注能否上破1.68整数关。

美元/加元

日图：小幅承压，短期均线继续向下发散，上方阻力见3月开始的下行趋势线(位于1.0900附近)，支持1.0850-0800

4小时图：反弹受 MA10均线打压后回落，技术指标偏向看跌

小时图： 维持震荡，倾向于下滑，MA5/20均线死叉

综述： 目前美元/加元维持弱势，预计日内汇价将以偏空震荡为主。

周五关注：

日本3月日本工业生产终值

意大利/欧元区3月贸易帐

美国4月新屋开工/营建许可

美国5月密歇根大学消费者信心指数初值